瑞银警告四大银行业绩缩水 盈利压力持续数年

瑞银（UBS）已经警告称，在皇家委员会开出的“药方”之下，各大银行将迎来一个糟糕的财报季。

瑞银（UBS）已经警告称，在皇家委员会开出的“药方”之下，各大银行将迎来一个糟糕的财报季。

在今天的一份报告中，瑞银金融业分析师乔纳森莫特（Jonathan Mott）称，对于银行来说，这可能是一个“艰难”的财报季，其每股收益将比一年前下降约7％。面临皇家委员会和激烈的政治审查，银行不太可能、也不愿意报告一份太积极的财报。

莫特表示，基础部门的收入预计将下降1.1％，补偿费应该会使收入再下降1.7％，使得总体收入下降约2.8％。由于融资成本增加，融资组合变化和市场竞争，通常被视为衡量银行盈利能力指标的净息差会下跌约4个基点至2.02％。

随着银行提高贷款标准，贷款增长或下降约1％，而成本“仍然保持高位”。预计大银行成本将上涨2.3％，这其中还不包括更高的补偿金、监管、重组成本和资产剥离。

从积极的方面来看，在资产质量良好的情况下，信贷收入应该是14个基点。资本充足率也是稳固的，估计CET1的平均比率为10.3％。其中比较突出的澳新银行（ANZ），这家银行正在继续降低风险，增加自住房贷款和缩减投资者贷款。

与其他银行收紧信贷业务相比，国民银行（NAB）相反，赢得了中小企业贷款的市场份额，其去风险战略应该会增加收入和利润率。但他指出，NAB的CET1非常低，可能会被迫缩减股息再投资计划，增发股票以支付其股息。

西太银行（Westpac）的关键在于其利润率是否会在第三季度盈利预警后反弹，以及是否可以降低成本。

莫特认为，一个关键问题是，银行是否可以通过放弃家庭支出衡量（HEM）基准并转向全额费用核实来免除皇家委员会的担忧。当前信贷紧缩转变为信贷紧缩的风险是真实的，而且正在上升，房地产市场现在急剧下滑。银行业正面临着可持续数年的巨大而持续的盈利压力。