原油市场库存降幅弱于预期

根据美国能源信息署近期统计，回顾前期数据，美国12月7日上周原油库存减少120.8万桶，少于预期的降幅350万桶和前值的降幅732.3万桶。另外美国原油期货的交割地库欣地区原油库存增加114.8万桶，基本上符合预期，并且小于前值增幅172.9万桶。

其它相关的汽油库存新增208.7万桶，符合预期增幅225万桶，大于前值的增幅169.9万桶。包括柴油和取暖油在内的精炼油库存意外减少147，5万桶，预期为增加185万桶，前值为增加381.1万桶。

OPEC在本周三公布的最新报告中称，由于沙特创纪录增产国的经济增长和金融压力或将 使原油的强需求受到了控制。美国与巴西、俄罗斯等国产的产量增加，预计明年非OPEC国家的石油供应将增加216万桶/日。从原油市场的整体状态看供应的增加超过需求的增长。说明OPEC+可能需要在2019年下旬进行更大幅度的减产动作，才能够有效平衡全球原油市场。如果OPCE+在明年6月以后再度减产，超供局面也会在2019年的年中重新浮现。在全球经济基本面不佳的前期下，油价将继续承压。

以原油市场的两大巨头目前的现状是，沙特创下新高，总产量却现下滑。在OPEC的月报内容中，将11月原油日产量总计下滑约1.1万桶，至3297万桶。其中，沙特阿拉伯产量在11月飙升至1100万桶/日的历史新高，月产量平均增加了37.7万桶/日，而沙特方面直接给出的数据则显示，该国原油产量约有1110万桶之高。但是OPEC组织内原油产量却并未出现较大提振。

前期由于美国11月5日重启对伊朗制裁，伊朗的原油产量下滑38万桶/日，日产量自2016年以来首次跌破300万桶，几乎完全抵消沙特11月增产的影响。除沙特、伊朗两国外，阿联酋和科威特的产量也在11月有所上升，而与此同时，伊拉克、加蓬、利比亚等多国产量下降。增减相抵消后，OPEC总产量呈现下滑趋势。

另外美国疯狂增产，原油市场面临供大于求的局面，该组织对明年原油市场需求增长的预估保持不变，为每日129万桶，该数值较2018年的预期值150万桶有所下调。主要石油消费国的经济增长和金融压力或将使能源需求受到抑制。

目前与原油市场相关性的品种基本上都是在空头趋势格局中，其中布伦特原油、德州轻质原油、汽油、取暖油这四个品种的相关性较高。如果明年双方在减产上达成协议的，供求关系得到改善将对于原油市场是属于利好的。从目前技术角度原油近期趋势在大幅下跌后有反弹或横盘处理的需求。市场再次出现大幅下跌的概率相对较低，因此对于目前阶段则应保持观望或有筑底的可能性。