【财经点评】悲壮的2018与朦胧的2019

在过去的90天时间里，全球的投资者感受到了中国A股股民的心情：当满屏的下跌背景下，大家的心情也是绿色的。事实上，欧美股市在最后2个月时间里的大跌，并没有任何的经济数据或者政治事件去支撑。如果硬要加上一个，也许美国加息太快和英国脱欧反复无常都作为很多人引用的下跌借口。但是这些原因在我看来并不能足够撑起20%的下跌，那真正的原因是什么？也许谁也不知道。但是我能想到的是引起市场上涨下跌的是参与者的判断，这些参与者是谁？也许大部分交易背后是冰冷的电脑和枯燥的程序，但是最终大方向的判断依然是人来决定。所以大环境的下跌，必定是由于很多参与最终方向判断的那些人在改变。

简单的说，就是人心在起变化。

我们知道股市也好，汇市也好，每次股灾来临或者大牛市其实最开始也许并非是极端可怕的情况，也许只是一个银行倒闭，也许是一个地震洪水。但是最终却能越滚越大，其中过程就是来自于市场参与者心态的变化。——人心是可以被感染，可以被传递的。小时候身边阿姨伯伯哪个股市里赚钱了，在家里一炫耀，都可以引发其他亲戚的羡慕和行动，那同样当身边人问了股市都亏钱的时候，原本有意尝试的也会止步不前。当然了，在高汇2019年推出的股票交易，给与了参与者可以卖空的机会，以便于在熊市下依然可以寻找到获利机会。但是我想说的是，情绪是会被传染的，小范围是这样，大范围也是。所以当有人开始卖出后，不论他是获利离场还是闻到了一丝危险提前出场，都会影响到他周围的人。一传十，十传百，就会造成一个蜂拥逃离的情况。

就连美联储都感觉莫名其妙，虽然他们再三重申美国经济依然强劲，可以支撑继续加息，可依然无法阻止投资者的继续抛售。

在放假的时候，我一个在UBS瑞士银行工作的基金经理大学同学问我，怎么看2019年。我反问他，你觉得2019年会时金融危机的开始之年吗？他回答不认同。我告诉他，Me too. （我也这么觉得）虽然到目前为止，在中美最终决定是打是和之前，我不敢做出判断，但是我个人并不觉得2019年会是金融危机开始之年。

如果这时我们判断行情的根本和基础，那2018年的大跌就只是一个调整，而不是大跌的开始。那位基金同学之后的回答是：Maybe it‘s time to double up （也许现在到了应该双倍押注看涨的时候）。

当然，我的风格并没有像他这样激进，我会等待到2月底，也就是中美90天谈判结果出来后再做判断。但是我对于2019年的判断是，纠结，反复，但不会是金融危机的开始。