制造业连续四个月不景气 中国经济前景是否堪忧（图）

北京时间8月31日，中国国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的8月份中国采购经理指数（PMI）运行情况显示，8月中国制造业PMI为49.5%，较上个月下降0.2个百分点。自5月份中国制造业PMI落入荣枯线（50%）下方后，中国制造业景气程度已经连续四个月处于衰退区间（50%以下），表明制造业仍面临着较大的下行压力。

内外消费低迷拖累中国制造业

8月制造业PMI的环比下降主要反映了中小型制造业企业景气程度恶化。8月中、小型企业制造业PMI为48.2%和48.6%，分别较上月下降0.5和0.4个百分点。大型制造业企业的PMI为50.4%，较上月降低0.3个百分点，但仍位于扩张区间。

从分类指数来看，8月中国制造业生产景气程度尚可，但对未来的预期较悲观。数据显示，制造业PMI生产指数为51.9%，高于荣枯线，表明制造业生产总体继续保持扩张。然而，制造业PMI新订单指数和原材料库存指数分别较上月回落0.1和0.5个百分点，录得49.7%和47.5%，均处于荣枯线以下，表明制造业企业对未来的市场预期较差。

外需不振、内需乏力共同造成中国制造业景气程度下行。从时间点来看，5月中美贸易战升级后，中国制造业PMI再次落入荣枯线以下，新出口订单指数持续收缩。虽然8月新出口订单指数较上月回升0.3个百分点，录得47.2%，但是仍处于收缩区间。

内需方面，2019年1至7月份中国社会消费品零售总额同比增长8.3%。其中，作为制造业支柱的汽车类消费品、通讯器材类消费品和家电类消费品表现较差，分别同比增长0.6%、6.5%和6.2%。

非制造业拉动中国经济增长

此外，8月非制造业商务活动指数为53.8%，较上月微升0.1个百分点，表明非制造业总体保持扩张势头，且增速略有加快。然而，非制造业新订单指数为50.1%，较上月回落0.3个百分点，略高于临界点，表明非制造业市场需求增长放缓。

分行业来看，铁路运输业、电信广播电视卫星传输服务、互联网软件信息技术服务等行业商务活动指数位于58%以上的较高景气区间，业务活动较为活跃。而道路运输业、其他金融业、房地产业等行业商务活动指数位于收缩区间。

从预期来看，非制造业企业对未来市场较为看好。数据显示，8月非制造业业务活动预期指数较上月提升0.6个百分点，录得60.4%。其中，服务业业务活动预期指数为59.8%，较上月上升0.7个百分点；建筑业业务活动预期指数为64%，较上月上升0.3个百分点。

值得注意的是，中国建筑业重返高位景气区间。8月中国建筑业商务活动指数为61.2%，较上月显著提升3个百分点。从行业大类看，土木工程建筑业和建筑安装装饰业商务活动指数分别高于上月8.8和9个百分点，录得63.9%和61.2%。中国建筑业重返高位景气区间或许预示着中国的基础设施建设正在加速恢复。

总体来看，中国经济运行平稳，短期内无需担忧。中国国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，8月中国综合PMI产出指数为53%，比上月微落0.1个百分点，连续5个月在53%至53.4%区间小幅波动，表明中国企业生产经营活动总体保持平稳发展。