【热点分析】原油市场昙花一现

近期美国和中国签署了第一阶段经贸协议，为市场的乐观情绪带来唯一的利好消息，并且刺激能源市场。美国和中国在历经贸易战后得到缓解改善。然而改协议可能为全球需求改善铺平道路。从美国EIA数据报告显示：在燃料库存增加时，美油的产量也创下新高。阻碍新签署协议引发，OPEC提高对非成员国今年产量增长的预估。在之前美国与伊朗紧张局势也将得到缓解，对中东供应担忧也在减弱中。

目前第一阶段贸易协议达成一致后，美国方面特朗普表示，在双方完成第二阶段的贸易协商后，将取消美国对中国进出口商品的所有关税。并将结束贸易之战， 然而这一份互利共赢的协议，无疑是皆大欢喜。对美国商界而言这将是新的希望，并希望协议可以在中美双方经贸乃至其他领域发挥建设性作用，这不仅有利于中美两国，更是为了全球经济增长的发展奠定基础。中美两国作为最大的经济体和一篮子货币国家，只有解决协商分歧才能促进两国增进互信与经济市场的有序发展，并且为国际货币体系保驾护航。随着全球两大经济体签署互利共赢的贸易协议提振市场情绪，但对于部分大宗商品市场则需要保持谨慎。

EIA原油库存意外下降，导致成品油库存增加。国上周原油库存跌幅大于预期，但汽油和精炼油库存激增，同时原油产量首次达到1300万桶/日。美国EIA原油库存减少254.9万桶，预期增加38.5万桶，前值增加116.4万桶。此外，汽油库存增加667.8万桶，预期增加338.9万桶，前值增加913.7万桶；精炼油库存增加817.1万桶，预期增加202.4万桶，前值增加533万桶。

美国能源预期前景虽有被调低，但仍占到新出产能的三分之二，对于面临的非OPEC国家的供应增长构成威胁。 OPEC和非OPEC产油国之间的合作对于维持石油市场的稳定至关重要，持续的宽松货币政策，加上金融市场的改善，可能进一步支持非OPEC成员国持续增加供应。

届时欧佩克对原油的需求将降至每天2856万桶。整个联盟计划在三月初举行会议，以决定是否继续执行这一战略。OPEC+正加大去年减产的力度，以消除全球过剩的石油库存，在贸易局势缓后，对于油价的考虑绝大部分是在供需关系与产能消减方面，贸易作为供需的底层关联，影响市场力度较小。

美油和布伦特原油目前在测试下方重要水平支撑关键点附近调整， 虽然受到贸易协议利好影响。但尚未出现剧烈波动，以目前第一季度的趋势表现多头格局将可能举步艰难。价格可能会在54至60的宽度区间内进行调整。除非原油库存与产能有明显的下降态势，才能真正意义上的转为利好。否则，对于整个能源市场而言将依然属于利空。