澳联储全球率先降息，澳元恐仍处下跌通道

今天（3月3日）下午，降息消息如期而至，澳联储（RBA）3月利率会议决议降息25个基点至0.50％，这也让澳联储成为2020年全球第一个降息的央行。这次降幅度仍然与以往降息相同，不及此前一些机构预测的直降50个基点的大胆预期。

澳联储在会议纪要中表示，在疫情爆发之前，有迹象显示从2018年开始的全球经济增速放缓已经结束。然而，新冠病毒对经济的影响还将持续多久，目前尚无法估计。

2月底，游客在意大利已经带上口罩

同样，全球经济将在什么时候恢复增长轨迹，眼下也无法做出估计。包括中国在内的几个国家已经宣布了刺激经济政策，有望为经济增长提供支持。然而，在全球几乎每个国家/地区，通胀率仍然处于很低的水平。许多国家/地区的失业率处于数十年来的最糟水平。

包括澳大利亚在内，很多国家的长期政府债券收益率已降至历史最低水平。近期，澳元进一步贬值，汇率跌至多年以来的最低水平。包括美国在内，大多数经济体预计将在未来几个月内进一步实施货币刺激措施。（本文后段有详述）

继投资者评估与新冠病毒有关的风险后，金融市场震荡加剧。目前，澳大利亚的金融市场运行良好，澳联储将确保澳大利亚的金融体系具有充足的流动性。

目前，海外新冠疫情的爆发正在对澳大利亚经济产生重大影响，特别是在教育和旅游领域。由此造成的不确定性也可能会影响国内支出。受此影响，3月季度的GDP增长率可能明显低于之前的预测。由于形势不断变化，很难预测这种影响将持续多长时间。

澳联储在纪要中写道，一旦新冠疫情受到遏制，澳大利亚经济就有望出现改善，继而步入复苏通道。利率水平的降低，基础设施支出的上升，汇率的走低、资源部门的乐观前景、以及住宅建设和家庭消费的复苏预期有望为这一前景提供支撑。

今年1月份，失业率上升至5.3％。自去年4月以来，一直保持在5.25％左右。工资增长仍然低迷，预计在一段时间内不会回升。工资增长率的逐步回升将成为一个积极的信号，同时也是推升通胀率至2-3％目标区间的关键要素。

二手房市场出现加快回暖的迹象，大多数地区的房价均有所上涨，部分地区上涨幅度非常强劲。尽管投资者信贷需求仍然低迷，但新增房贷增速同样有所上升。目前，房贷利率处于创纪录的低位，并且各大贷款机构对优质客户的竞争加剧。中小型企业的信贷条件仍然紧张。

据预计，全球新冠疫情的爆发将造成澳大利亚实现充分就业和通胀目标的步伐放缓。

因此，澳联储决策委员会认为，进一步放宽货币政策，以便为就业和经济活动提供更多的支持——这一决策是合适的。并且，澳联储将继续密切关注事态的发展，并评估新冠病毒对经济的影响。同时，委员会将为进一步放松货币政策以支持澳大利亚经济做好准备。

全球率先降息

在金融市场遭到冲击的情况下，澳联储成为全球首家以降息来缓和对新冠疫情担忧的央行。

上周末，中国制造业的数据疲软，这加剧了人们对新冠疫情可能对经济造成重大影响的担忧，鉴于澳大利亚三分之一以上的出口依赖于中国市场，澳大利亚更要直接承受这些“火力”。

由于对去年四季度和今年一季度GDP增长的担忧，西太平洋银行（Westpac）首席经济学家比尔·埃文斯（Bill Evans）表示，他预计澳联储将在4月份进一步降息。埃文斯表示，这暗示澳联储可能会在年中推出其他政策措施，例如购买政府债券。

埃文斯表示：“量化宽松政策一直是西太平洋银行预测的一部分，但我们预计该政策将从2020年第四季度开始实施。这些进展可能会将时间表推向年中。”

通过降息，澳联储将试图保持澳元的疲软，即使它的汇率已经是2009年以来的最低水平（64.70美分），因为这可以为该国的出口提供急需的支持。

但是在降息之后，澳元兑美元汇率仍然出现了小幅度的回升，截止今天下午3点40分，涨至0.6551。

但是仍然有人认为，澳联储本周的降息是操之过急。

澳联储前董事会成员John Edwards说，市场对新冠疫情的不安是媒体和市场警报跑在“事实之前”的情况。

Edwards表示，中国的新病例数量正在下降。他说：“这对澳大利亚来说是最重要的市场，而且似乎仍有望在第二季度恢复大多数经济活动。”

其他国家央行或跟进

澳联储降息之后，其他国家看起来同样“鸽派稳健”的央行可能也会迅速跟进。

日本央行行长黑田东彦周一早些时候表示，日本央行正在密切关注事态发展，并将“努力通过适当的市场运作和资产购买来提供充足的流动性，并确保金融市场的稳定”。

日本央行提出要提供为期两周，共计5000亿日元（70亿澳元）的资金给到金融公司。

加拿大皇家银行资本市场部市场策略主管Su-Lin Ong表示，越来越多的人押注加拿大央行也将在本周降息。

她说：“由于新冠疫情传播范围的扩大和金融市场的影响，我们已经提出了加拿大的降息措施，4月份再次降息的机率很大，”她说。

加拿大央行两次降息将使基准利率从1.75%降至1.25%。而新西兰储备银行在3月25日的会议上降息的可能性也有所上升。

莫里森敦促四大行“做正确的事”

斯科特•莫里森（Scott Morrison）敦促“四大银行”为澳大利亚人“做正确的事”，即将澳联储部的降息幅度全部转嫁给客户。

莫里森表示，他希望各银行的行为与澳航（Qantas）在帮助从中国撤侨时的做法一致，他称澳航为“一家伟大的澳大利亚公司”。

莫里森表示，他希望“大型银行会尽自己的本分，就像澳洲航空一样，并希望他们继续努力”。

莫里森说：“这是代表所有澳大利亚人的同样呼吁。”

莫里森表示，在超市正在为确保供应而奋战的时候，他与Coles和Woolworths两大超市进行了交谈，因为澳大利亚人希望在潜在的疫情爆发前储备必要的物资。

银行股在降息后下跌

澳联储在14点30分宣布降息至0.5%之后，15分钟之内，西太平洋银行（Westpac）下跌了0.8％，至23.02澳元，因为该银行宣布将全部降息转嫁给其浮动利率贷款客户。

联邦银行（Commonwealth Bank）下跌0.6％，至80.05澳元，澳新银行（ANZ）下跌0.4％，至24.24澳元，国民银行（NAB）下跌0.2％，至24.42澳元。

ASX200此前盘中一度上涨了3％。银行股的下跌抹去了部分市场早盘的涨幅，截止收盘，ASX200指数为6435.7点，上涨0.7%。

降息前，澳股连续七个交易日下跌

随着新冠疫情对全球经济增速的冲击日益扩大，澳大利亚股市在周一（3月3日）连续第七个交易日出现下跌，触及10个月低点，引发国内外央行货币政策连锁反应。

中国官方上周末公布的PMI数据显示制造业活动急剧下滑。澳大利亚股市周一开盘大跌，大盘指数S＆P / ASX 200下跌逾3%，至6245.2，为2019年5月以来的最低水平。

受中国经济数据，以及美联储有关“采用工具”来支持经济增长的非常规言论影响，昨天，市场人士对澳联储周二利率会议降息的预期进一步升温。

降息的预期缓解了股市的部分抛压。截至昨日收盘，S＆P / ASX 200指数下跌50点，至6391.5点，跌幅0.77%。

同时，所有普通股指数下跌了50点，或0.77%，至6461.1点。

尽管如此，新冠病毒依旧对所有市场造成冲击。美国和澳大利亚的10年期国债收益率则先后创下历史新低。

投行高盛（Goldman Sachs）的安德鲁•博克（Andrew Boak）指出：“考虑到中国需求削减所造成的拖累、全球经济活动和供应链的影响、以及国内经济活动的限制，我们下调了澳大利亚2020年经济增长预期80个基点（至+ 1.3%）。”

“尽管我们预计澳大利亚或新西兰经济都不会出现技术上衰退，但这两大经济体实际上非常接近衰退。”

相反，澳新银行（ANZ）经济分析师戴维•普兰克（David Plank）则呼吁当地央行将利率维持在0.75%的水平，并再次强调“降息并非没有成本”。

他说：“政策已经非常具有刺激性，持续的房价上涨就证明了这一点。就目前而言，我们认为澳大利亚央行维持市场稳定的意愿明显高于推升市场价格的意愿。”

经常账户盈余收窄至10亿美元

澳大利亚的经常账户连续第三个季度出现盈余，但在2019年4季度减少了55亿澳元（3季度已修正为65亿澳元），至9.55亿澳元。

结果低于市场此前预期的24亿澳元盈余。

澳大利亚统计局周二的季节性调整后数据显示，由于金属矿石，矿产，煤炭和矿物燃料的价格走软，非农村商品的出口下降了6.0%。