CMC Markets | 期金刷新8年高点 日元新宽松释放108万亿

上周五（4月3日）公布的美国3月非农数据，验证了因疫情影响美国劳动力市场已经陷入困境的观点。

从数值上看，单月非农数据下滑接近2008年金融危机时期的-80万水平，失业率连续23个月保持在低于4%水平后，升至4.4%水平，为自1975年以来最大的单月环比增幅。

从3月劳动力市场看，不难下结论，此后的美国季度经济数据将变得非常难看，尤其二季度经济数据恐将陷入“负值”，以确定进入严重的衰退中。

黄金方面，期金价格率先刷新2012年来新高，越过1700美元关口，进一步拉开对现货金的价差，因疫情影响导致的现货金库存交割以及投资者惜售等情况，期现市场报价的关联性脱节，现货金开始独立于期货市场。

此后投资者尤其投机者，在期货合约到期日转续的时间周期节后，现货金市场恐出现“大缺口”。

从现货金盘面角度看，技术上若得上破1644美元水平，则波段空间有望再度打开，现货金的空间有望打开上试1700美元水平。

货币市场上，4月6日，日本首相安倍晋三宣布，将实施规模高达108万亿日元（约为1万亿美元）的经济刺激计划。

日元汇价的交投波动依旧处于“避险”与“宽松”的夹缝中，从2月21日后的表现看，JPY经历了千点的反复振荡，当前汇价处于108.4—110的波动区间中。

短时间内，原油市场及股票市场暂时稳定，JPY避险情绪消退，市场更多关注“新宽松”后日元汇价短期能否有上行的突破波动，以及日经指数表现。

公开消息面上，根据3月2日披露的数据，目前日本央行持有ETF为28.87万亿日元，持有的ETF资产已经接近全日本ETF总额的80%。

上一轮金融危机，日本央行决定自2010年12月开放购买ETF，作为经济刺激政策的一部分。在当前的量化宽松政策下，日本央行宣布将ETF年度购买目标从6万亿日元增加至12万亿日元。

随着日央行持有ETF规模的上升，日央行将面临更高的市场风险，而这种风险最终可能转化为日本纳税人的损失。据统计，日本央行的平均入市水平为19500点，当前收盘水平低于19500点水平，离日本央行的持仓成本点位距离700点左右，日本央行持有的ETF潜在损失约有1.4万亿日元头寸。（大致约128亿美元水平）

短期交投，日经指数支撑水平留意17935—18131水平区域，上行空间有望趋于19500—20000点水平区域。

英国首相鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）因感染新冠病毒住院一天后病情恶化，周一（4月6日）晚转入重症病室。

英镑GBP汇价此前创出1985年新低1.14水平后快速反弹千点，当前GBP汇价卖压受制于1.24水平上方，日内亚盘一度下探至1.2160水平反弹，英镑汇价短期波动区间留意1.2160—1.2311水平区域。