世界真奇妙：美股散户化的时候，A股却在机构化

导读：A股散户上半年买基金多过买股票，基金回报率也十分争气跑赢大盘；美股散户则开始了对单一廉价期权的集体押注，期望以更小的“赌注”获取可能更大的回报。

疫情之下，奇怪的事情发生了——向来以机构投资为主的美股和散户市场较大的A股，投资者结构似乎转了个个儿。

开源证券数据显示，今年上半年，A股散户投资者通过基金买入了价值4877亿元的股票，远超散户直接入市购买的股票规模（3400亿元）。

有评论认为，这一转变表明，A股市场对专业投资者的看法发生了变化，在场中跑步的1.7亿股民更愿意把资金委托给专业人士了。

根据银河证券的数据，截至8月28日，中国各类型公募基金年内共发行428只以股票投资为主的共同基金，募资规模10508亿元，创出历史年度新高。

值得注意的是，这是受到今年早些时候A股上涨和基金产品出色表现的支撑。媒体数据显示，A股股票型基金去年的回报率就已跑赢沪深300指数，今年上半年更是再接再厉，超过了21个百分点。

在中国散户一改往日作风，纷纷选择购买基金间接入市之际，美国散户也开始了新的玩法，下定决心拒绝去走父辈相信机构的老路。

高盛数据显示，最近美国市场上大型科技股期权交易激增，单一股票期权的交易量首次超过了普通股，截至八月底占到股票交易量的120％以上，而三年前这一数字仅为40％。

Cboe Global Markets市场情报高级主管Henry Schwartz表示，今年截至9月，平均每天约有3500万张单一股票和ETF期权合约易手，比去年同期增长约92％。

分析师表示，比起单纯购买股票，一些散户更喜欢购买看涨期权，因为这样他们就能以更小的“赌注”获取可能更大的回报。况且许多期权规模非常小，价格也更加低廉，更容易受到散户投资者的青睐。