一次加息50个基点？市场开始郑重考虑美联储可能这么干

从货币市场表现来看，投资者们开始预期美联储可能在3月会议上加息50个基点。倘若如此，这将是2000年5月以来，美联储单次加息的最大幅度。

虽然当前市场认为最有可能的情况是，美联储在3月加息25个基点，但掉期市场（swap market）现在对此的定价超过25个基点。由于美联储在1月的FOMC会议上预计不会有任何变动，这表明交易员们已经在考虑3月底前加息50个基点的可能性。

在欧洲美元市场上，应对美联储大幅加息的期权品种需求较大，期权交易量高于正常水平。6月到期的期权合约的头寸显着增加，如果美联储在3月会议上加息50个基点，这类合约将获得收益。目前，与美联储加息相关的掉期品种显示，3月份收紧约26个基点，整个2022年收紧100个基点。

倘若美联储届时真的一口气加息50个基点，那么将是自2000年5月以来，美联储最激进的一次货币政策收紧。而回顾当时，美联储已经处在货币政策的紧缩周期中，并非那一轮加息周期中的首次加息。

近来，美联储货币政策鹰派程度明显加大，华尔街也警告称美联储可能继续转鹰：

美联储主席鲍威尔在出席听证会时表示，“如果我们必须随着时间的推移提高利率，我们会的，并且我们将使用我们的工具来恢复通胀（正常通胀水平）。”鲍威尔最新传达出的最重要信号就是，要抗击高通胀。

美联储超级鸽派官员、“二把手”提名人布雷纳德在听证会上表示，美联储最早可能在3月加息，努力降低通胀是美联储目前“最重要的任务”。

摩根大通CEO Jamie Dimon上周表示，美联储收紧货币政策可能不会像一些人预期的那样“温和”，他认为今年美联储会不止加息四次，“如果今年只加息四次，我会吃惊”，他的主要论点是美国经济走势良好，可以承受今年超过四次加息。

对冲基金大佬、疫情期间战神Bill Ackman日前表示，美联储应该在3月加息50个基点，以重建公信力。美联储今年加息3-4次来抑制通胀已经成为市场共识，但美联储在这次对抗通胀中损失的信誉却成了房间里“大家都没有看见的大象”，而且加息3-4次是否足够也值得怀疑。“3月加息50基点将会有效降低通胀预期，未来进一步采取可能伤及经济的激进举措的必要性就会降低”。

最近几天，市场对美联储可能在一次会议上更大幅度加息的预期升温，这加剧了美国国债市场的抛售，美债收益率飙升。周二，10年期美国国债收益率继续大涨，上涨超7个基点，达到1.845%，刷新两年来的最高水平。