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今晚,全球关注这个重磅数据!(组图)

2023-10-07 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

近两日,十年期美债收益率飙升势头暂歇,但下一步是继续飙升还是掉头转下,要看今晚的非农了。

北京时间周五(10月6日)20:30,美国劳工统计局将公布美国9月非农就业人口变动及失业率等数据。

据彭博社调查中值,经济学家普遍预计,美国就业增长将继续放缓:

预计9月非农就业人数将增加17万人,低于8月的18.7万个;

失业率将从8月的3.8%小幅降至3.7%。

时薪环比增长0.3%,高于8月的0.2%;时薪同比增长4.3%,与8月持平,继续维持在较高水平。

劳动力参与率保持在62.8%不变;

平均每周工作时间保持在34.3小时不变。

9月就业报告出炉之际,正值市场面临一个关键时刻。由于美债收益率上升以及对利率长期保持高位的担忧,股市大幅下挫。

一些华尔街策略师表示,如果今晚非农报告保持强劲,可能会加剧债市的跌势,因为这将突显经济的韧性,从而推高收益率;

另一方面,数据疲弱或“就业非常糟糕”的迹象可能有助于将美债收益率从十六年高位拉下来。

主要投行对9月新增非农人数的预测依旧分歧巨大,包括摩根士丹利在内的22家大型投行最低预测15万,最高预测24万;失业率预测差距也较大,最低预测3.6%,最高预测3.9%;时薪同比增速的预期值相差不大。具体如下:

今晚,全球关注这个重磅数据!(组图) - 1

今晚,全球关注这个重磅数据!(组图) - 2其他就业前瞻指标显示劳动力市场出现放缓迹象,但仍具韧性

周二,美国劳工部报告显示,8月的JOLTS职位空缺环比增加70万个,至961万个,高于普遍预期的881.5万人,并且前值从882.7万人上修至892万,凸显了劳动力市场的韧性。

周三,有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示,9月美国私营部门就业人数经季节性调整后仅增加了8.9万人,为2021年初以来最少,放缓速度远超市场预期。

在ADP数据公布后,CME“美联储观察”显示,美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为81.3%,加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为18.7%。到12月维持利率不变的概率为64.3%,累计加息25个基点概率为31.8%,累计加息50个基点概率为3.9%。互换合约也显示美联储再度加息的可能性下降。

周四公布的美国上周首次申请失业救济人数为20.7万人,和前一周修正后首次申请失业救济金的人数相比增加2000人,但较市场预期人数低3000,仍处于历史低位附近,体现劳动力市场韧性。

此外,美国9月ISM制造业就业分项指数出现显著跳升,自5月报告发布以来首次重返扩张区间。与此同时,ISM服务业就业分项指数从54.7降至53.4,仍处于扩张区间,增速略低于8月份。

截至目前,CME“美联储观察”显示,美联储11月维持利率不变的概率为81.5%,加息25个基点的概率为18.5%。

今晚,全球关注这个重磅数据!(组图) - 3

今晚,全球关注这个重磅数据!(组图) - 4罢工会对9月非农产生重大影响吗?

近段时间,美国工人罢工潮此起彼伏。此前分析称,罢工可能导致美国就业人数增长暂时为负,并增加短期价格压力。

8月份,工人罢工和卡车运输巨头Yellow破产使得非农就业人数减少了大约5万人。

不过,有分析指出,在今晚的报告中,大多数投行并不认为这些因素会对9月非农就业人数的增长产生影响,因为好莱坞的罢工在调查周期间仍在进行,而美国汽车工人联合会的罢工是在调查周开始后开始的,因此对就业人数的打击要到10月份才会出现。

事实上,两场规模较小的罢工的结束(美国机械工人联合会以及密歇根大学的3.7万名工人结束罢工),还将适度促进就业增长。

不过需要警惕的是,如果罢工超预期持续更长时间,美联储9月之后的政策天平或倾向于再加息一次。

今晚,全球关注这个重磅数据!(组图) - 5今晚数据或将决定美联储11月是否加息

随着美国通胀明显下行,人们越来越关注劳动力市场。在美联储加息的情况下,劳动力市场表现出了惊人的弹性。

9月20日,美联储主席鲍威尔指出,劳动力市场仍需要“一些疲软”,以保持通胀率降至美联储2%的目标。鲍威尔警告说,如果这种情况不能持续下去,美联储可能会再次加息。

有分析称,美联储最新公布的点阵图暗示,预计今年还会加息一次,但市场正倾向于这种预期,预计到年底只会再加息10个基点。如果美联储决定再次加息,问题在于是在11月还是12月,但他们可能会让数据来做出决定。

如果就业报告比预期更热,美联储和市场定价可能倾向于11月加息,但如果报告较冷,则可能继续暂停加息。

牛津经济研究院(Oxford Economics)首席美国经济学家Nancy Vanden Houten在一份研究报告中写道:

“我们预计9月份的就业报告将显示,上月就业增长略有放缓,但这不足以消除11月1日联邦公开市场委员会(FOMC)会议上加息的风险。”

“我们确实预计劳动力市场将在今年晚些时候走弱,因为在利率上升、贷款标准收紧和消费者支出减少的影响下,经济增长将放缓。”

安永高级经济学家Lydia Boussour周二在一份研究报告中写道:

“民间部门就业增长放缓,薪资增长放缓,以及近期核心通胀放缓,应足以让美联储在11月维持暂停加息,不过决策者可能会维持鹰派立场,并重申在更长时间内维持加息的政策方式。”

也有分析认为,非农就业报告只是美联储关注的一部分,CPI和PCE物价指数也将在11月会议前公布,凭着鲍威尔“谨慎行事”的作风,我们更有必要保持耐心,并等待12月有更多数据可用时重新评估。

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