利率 | 通胀率降至4.1%，为两年来最低水平，澳联储即将降息？家庭按揭还款压力或将缓解（组图）

借款人已经收到了储备银行加息周期已经结束的最有力的证明，现在他们的目光已经转向了首次降息的时机。

周三备受期待的通胀数据显示，12月季度消费者价格指数（CPI）出现了大幅放缓，根据澳大利亚统计局的数据，这三个月价格上涨了0.6%，远低于9月份记录的1.2%的涨幅。

这使得年通胀率降至4.1%，为两年来的最低水平，低于9月份的年通胀率5.4%，也远低于澳大利亚储备银行（RBA）预测的4.5%。

2022年12月，通胀率达到7.8%的年峰值。

剔除波动较大的价格变化后，平均通胀率从9月季度的5.1%回落至4.2%。

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本季度，对通胀贡献最大的是住房（包括新建筑、租金和公用事业）、烟酒、保险和金融服务以及食品。

澳大利亚统计局价格统计负责人Michelle Marquardt表示，劳动力和材料成本上升导致了本季度新住宅建设价格上涨。

“新住房成本增加了1.5%，略高于2023年9月季度的1.3%增长，”Marquardt女士说。

“保险费用上涨是由于汽车、房屋和家庭财产保险的保费提高。”

“过去十二个月，保险费上涨了16.2%，成为自2001年3月以来最大的年度涨幅。”

PropTrack高级经济学家Paul Ryan表示，租金通胀仍然非常高，一年内上涨了7.3%。

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Ryan先生说："如果联邦房租补贴没有增加，那么租金上涨的幅度会更大。”

“PropTrack在广告租金数据上已经显示了一段时间的情况，这显示了租赁市场的艰难。”

PropTrack本周发布的数据显示，过去两年全国租金价格飙升了三分之一。

但Ryan先生表示，随着价格增长放缓、预期利率降低，以及租金增长速度放缓，2024年财务压力似乎有所缓解。

“这对感受到生活成本压力的家庭来说将是一个好消息。”

此前一天，零售业数据显示圣诞消费大幅回落，12月销售额下降2.7%。

西太平洋银行（Westpac）高级经济学家Matthew Hassan表示，虽然11月份的 "黑色星期五"销售活动可能刺激了购物者提前消费，但12月份的降幅超过了上个月1.6%的增幅，呈现出“明显疲软”的局面。

Hassan先生说：“尽管预期会有回调，但一致预测会温和下降2%。”

“年销售增长放缓至仅0.8%，考虑到价格和人口增长，这是极其疲软的步伐。”

放缓信号表明降息即将到来

一系列疲软的数据几乎确认RBA将在下周首次会议时保持利率不变。

金融市场认为，2月份加息的可能性几乎为零，预计首次降息将在9月份。

大型银行的经济学家们也预期RBA的下一步将是降息，其中CBA和Westpac预测首次降息在9月，而NAB和ANZ预计首次降息将11月。

今年之后，四大银行利率预测范围有所扩大，预见到2025年底现金利率将介于2.85%到3.6%之间。

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但是AMP首席经济学家Shane Oliver表示，通胀放缓可能迫使RBA最早在6月份就开始降息，预计今年年底现金利率将降至3.6%。

“最近通胀率的下降幅度超过预期，这意味着RBA的通胀预测看起来过于鹰派，”Oliver先生说。

在指出红海全球航运供应的近期风险时，Oliver先生表示，假设这些问题得到解决，预计通胀将在2024年底达到RBA 2-3%通胀目标的上限——比RBA目前预测的提前一年。

“但是，随着短期通胀势头下降和经济增长疲软，RBA和其他央行不应该等到以12个月为期限的通胀率回到目标水平才开始降息，”他说。

“我们预计RBA将在6月左右开始降息，今年将降息四次。”

这对借款人意味着什么

随着大部分疫情时期的固定利率借款人的固定期限贷款到期，家庭的按揭还款额急剧增加。

自2022年5月首次加息以来，RBA已经将现金利率上调了13次，在短短18个月内将利率从0.1%提高到4.35%。

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假设贷款人将每次加息的利息全部转嫁给贷款人，那么未偿还50万澳元抵押贷款的借款人平均每月的还款额将增加近1300澳元，增幅超过60%。

如果按照西太平洋银行和NAB的预测，明年的现金利率降至3.1%，那么同样的借款人每月可节省约411澳元。

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但是，随着再融资活动远高于疫情之前的水平，借款人已经在寻求更大的节省。

尽管按揭还款的急剧上升给许多家庭带来了压力，但PropTrack高级经济学家Eleanor Creagh表示，迄今为止，几乎没有证据表明主动出售的情况有所回升。

“尽管按揭拖欠数据发布有所滞后，但历史上仍然处于低位，远低于疫情前的水平，”Creagh女士说。

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“劳动力市场条件的韧性和低失业率在这里提供了一个安全网，这是按揭拖欠率保持历史低位的一个驱动因素。”

“所以，虽然许多家庭可能因为他们所做的支出调整感到压力，但他们仍然通过减少其他方面的支出、增加工作时间或动用现有储蓄来优先偿还贷款。”

对于那些无法坚持到预计降息的家庭，Creagh女士指出，鉴于自2023年1月以来房产价格几乎每个月都在上涨，几乎每个有房贷的家庭都可以选择出售房产并全额偿还贷款。