91亿收购，ASX涨超41%的爆款科技公司，谁说澳洲没有芯片股？（组图）

在澳洲，藏着一家神奇的“王者”。

它的业务赛道与人工智能有关；它的业务收入主要来源于北美，所以受澳元汇率波动的影响不大；它以其优异业绩稳坐澳洲科技板块第二把交椅。

但是这样一家宝藏公司，却因其业务的专业性和垂直性，甚少被大众熟知。这家公司叫Altium，澳洲最具技术光环和技术壁垒的低调王者。

本月15日，Altium同意了一家日本公司的收购要约。在消息公布的当天，其股票上涨25%。而值得注意的是，去年年内Altium股票已经上涨超过41%。

这宗收购案背后，折射出澳洲科技公司或者澳洲科技股有什么值得挖掘的地方？

瑞萨电子收购Altium目的

Altium是一家1985年成立的电子设计自动化 (EDA) 软件公司，也是全球领先的PCB软件供应商。作为澳大利亚唯一的芯片股，Altium在细分领域是一个垄断经营，自然引来全球关注。

根据日本芯片制造商瑞萨电子公告，已经和Altium达成协议，将收购Altium的所有已发行股份，使Altium成为瑞萨电子的全资子公司。

根据协议，瑞萨电子将以每股68.50澳元的现金价格收购Altium的股票，总股权价值约为91亿澳元（约合59亿美元）。此次收购预计将于2024年下半年完成，但须经Altium股东批准、澳大利亚法院批准以及监管机构的批准和满足其他条件。

这家日本公司本质上是日立及三菱电机的半导体事业部（电力控制用的半导体除外）于2003年4月1日合并而成的半导体公司，总部位于日本东京。

成立之时（2003年）为世界第三大半导体公司，仅次于英特尔和三星电子。该公司，在包括汽车等其他机械上的半导体和芯片行业，有比较重要的行业地位。

那么，瑞萨电子收购Altium的目的是什么呢？

Altium算是一家芯片制造的软件公司，这是什么样的一个概念呢？事实上，芯片的制造不止是一条生产线，也不止是高精尖的光刻技术，其中还应用到了软件。

根据调研数据显示，越是高端的芯片，它在制造和设计过程当中，软件成本就更高，也就是说，这个技术的关键点逐渐的从硬件转向了软件。比如以比较高端的5纳米芯片来说，其中设计软件费用占芯片成本的50%。

从这个角度就可以理解，为什么说Altium是一家非常高端技术的芯片技术公司。

如今，AI浪潮席卷各个行业，越来越多的终端产品将开始提供AI功能，这就是所说的泛AI化。在这个进程中，计算芯片当然是非常重要的，但是只有计算芯片是无法发挥性能的，需要PCB作为联动。

PCB 是电子产业链中承上启下的基础力量，被称为电子产品之母，承载着各种电子元器件，提供稳定可靠的电气连接。高端PCB板将赋能更强大的系统级创新，让产品更好地迎接AI大时代。这也是瑞萨电子看好Altium的原因之一。

曾拒绝美国公司收购要约

实际上，这已经不是Altium第一次被提出收购要约，之前曾有家美国公司想要收购Altium，但当时给出的溢价非常有限，只有10%，结果被Altium毫不犹豫地拒绝了。

而在几年之后的今天，不仅股价上涨且溢价更高。这当中所发生的核心变化是在过去两三年当中，Altium做了非常重要的商业模式转型，其商业收入从一次性的卖软件，变成了自己设计软件和平台的订阅收入，也就是说成为了SaaS的收入模式。

但并不是每家公司都能够完成这样成功的转型，从公司最新的财报来看，订阅收入占比是越来越高，而且属于稳步增长。更进一步来说，在其订阅的客户当中，年度客单价还呈现了增长态势，其中订阅成本超过100万的客户占比也在逐渐增加。

而值得注意的是，Altium虽然主要服务于芯片公司，但它本身的业务收入稳定性远超芯片本身的销售情况。作为在本领域占有垄断领先地位的软件公司，其收入体现出非常强劲稳定性。

因此，在Altium转型成功后，公司价值自然而然就达到了一个新的高峰，也直接导致了被日本公司看中，以更高的价格进行收购。

澳财曾多次介绍过这家公司，具体分析可查看往期文章。

澳洲科技股值得深度挖掘

在澳洲市场，科技股的技术含量普遍不高，一直以来这都是澳洲的痛点。尤其是在人工智能概念火爆的当下，如果将目光聚焦于芯片制造这样上游的领域，澳洲公司似乎与此无缘。

但是，通过这宗收购案可以看出，尽管澳洲市场不会出现类似台积电、英伟达等等这样的

大型高精尖制造业公司，不会出现类似谷歌、微软这样的大型科技公司，但是依然有值得挖掘的芯片技术公司，在非常细分的领域有极高价值的科技公司。

而且这样的公司在澳大利亚科技领域其实并不少见，可以总结为2个特点：

它们在一些细分领域，或产业链某个细分环节表现非常强劲；

它们在完全爆发出来之前，容易被市场所忽视。

可以说，这是澳大利亚科技股板块的独特之处。

进入2024年后，澳洲股市强劲反弹。2月初，ASX 200指数曾一度突破三年新高，达到7699.40点。多个板块展现出远优于大盘表现，其中，科技是表现最好的一个板块。

虽然澳洲股市整体受到矿业的拖累影响，大盘走势相对比较平，但科技股不停地领涨，体现出澳洲科技生态蓬勃发展态势。

未来，澳财会持续为投资者介绍更多股票投资机会，让大家看到一个更加全面的、充满活力的澳洲科技行业的发展。