【本周焦点】​美元指数上涨驱动通胀忧虑 | 澳币受美经济影响下挫（组图）

美元指数上涨驱动通胀忧虑

截止北京时间3月22号下午17:00，美元指数上涨0.41%，报104.466。

进入3月中旬，美元指数止跌反弹，本周以来，美指接连上涨。整体来看，美国通胀数据超预期走强是影响近期美元指数以及外汇市场走势的关键因素。

上周公布的2月CPI和PPI数据显示出通胀出现反弹迹象。2月CPI同比上涨3.2%，高于预期及前值的3.1%；核心CPI同比上涨3.8%，同样高于市场预期。另一方面，能源价格回升带动2月PPI同比上涨1.6%，创下去年9月以来的最大涨幅。

在通胀仍具粘性的情景下，市场进一步调整美联储降息的时点及幅度。目前，市场预计6月降息概率已下降至60%左右，显著低于此前的预期；全年降息幅度也从150个基点调整至73个基点左右。随着近期经济数据的反复以及降息预期的不断调整，让美联储本周如何传递政策信号变得更加重要。预计在本次议息会议上美联储将会继续保持按兵不动，但需要重点关注美联储点阵图、对于未来经济走势的预测以及联储主席鲍威尔的讲话。上述因素或将成为短期内影响美指走势的关键。

欧元受压，降息概率上升

截止北京时间3月22号下午17:00，欧元兑美元下跌0.49%，报1.0806。

作为美元的主要对手货币，欧元受到美元反弹的打压，接连下跌。除了美元方面的因素之外，上周多位欧洲央行官员暗示春季开始降息，市场预计欧洲央行6月降息的概率超过70%，导致德美利差扩大，也压制了欧元的走势。

经济数据方面，欧元区2月制造业PMI初值仅录得46.1，不及前值和预期，同时，欧元区1月份工业产出环比下降了3.2%，降幅显著低于预期的1.8%，显示出欧元区经济衰退风险依然存在。

政策面看，欧洲央行此前表示鉴于薪资增速上涨和核心价格压力巨大，关于降息的讨论都为时尚早，同时表示，降息时点不会早于美联储。后市来看，欧元兑美元的走势将继续受欧美经济的相对强弱表现和欧美央行政策立场的综合影响，若本周美联储对降息表态更加谨慎以及欧美PMI经济数据显示欧元区经济有所下行，欧元则将面临进一步下行压力。

英预计延后降息以支撑英镑

截止北京时间3月22号下午17:00，英镑兑美元下跌0.46%，收于1.2599。

英镑走势近期主要跟随美元指数波动，上周美国通胀数据超出市场预期叠加英国失业率和薪资增长小幅不及预期令英镑承压下跌，一度跌破1.27整数关口。

本周美联储议息会议并未如市场预期大幅转鹰。展望后市，需要重点关注之后进行的英国央行利率决议，市场预期英国央行将维持利率水平不变。考虑到英国通胀水平仍处于发达经济体前列，央行降通胀的需求较为迫切。

后市来看，综合考虑英国经济、劳动力市场及通胀等多方面因素，个人认为短期内英镑仍将表现出较强的抗跌属性，英镑兑美元仍有继续上行的可能。一方面，尽管英国经济在2023年下半年陷入“技术性衰退”，但英国1月GDP环比微涨0.2%，实现温和增长，避免了经济衰退。同时，在英国财政部最新公布的春季财政预算报告中，提出了降低国民保险税率等的减税措施，有望进一步提振英国经济。

另一方面，英国最新通胀率为4.0%，绝对值仍处于高位，且薪资数据显示，英国1月常规薪资的三个月平均增速依然高达6.1%，英国就业市场仍然相对强劲，高通胀问题尚未完全消退。市场预计英国央行将连续第五次将利率保持在5.25%，直到8月才首次降息。相比之下，市场预计美联储、欧洲央行于6月开启降息的可能性更大。市场对于英国央行要晚于其他主要央行降息的预期，或将为英镑走势提供支撑。

澳币受美经济影响下挫

截止北京时间3月22号下午17:00，澳元兑美元下跌0.86%，收盘在0.6513。

来自澳洲数据显示，2月就业人数激增11.65万人，几乎是市场预估的三倍，也是自2021年疫情解封以来的最大增幅。失业率从4.1%降至3.7%，消除人们对失业率上升速度将超过预期的担忧。数据一度给到澳元以鼓舞性的刺激。

然而进入纽约盘阶段，市场画风有所转变，由于美国经济表现出色，交易员重新考虑对美联储利率的押注，市场认为美联储没有其他央行那么鸽派。叠加瑞士央行率先降息，美元收益率高的优势进一步凸显，美元全面走强，令澳元兑美元未能守住涨势转而下挫了。澳元兑美元直盘的优势缺失，或许能从兑日元的套利交易中的优势获得些许的支撑，从而能帮助限制澳元兑美元的跌幅。

数据显示，各类技术指标呈中性，指向性不明，在无重大因素刺激下，澳元兑美元预料将维持着宽幅区间震荡之中，波动区间集中在0.6470-0.6640之间。

美元兑日元强势逆势飙升

截止北京时间3月22号下午17:00，美元兑日元收盘于151.406。

近期，瑞士央行意外降息提振了全球风险情绪，并在美国经济强劲增长的背景下凸显了美元的吸引力。日元兑美元近期有着走强的趋势，因为日本央行今年晚些时候将进一步加息的预期以及日本政府官员有关汇市的发言为日元曾提供了一些支撑。

但是，从另一方面来看，自日本方面的积极因素终究敌不过美日之间保持的高息差诱惑，套利交易仍显得不离不弃地追逐空日元多头美元的交易模式。叠加瑞士央行的意外降息，在全球市场上，美国仍然是唯一一个提供比其他主要经济区更高收益率（名义和实际收益率）的选择，而且鉴于对美国经济前景的乐观情绪，目前资金流向美国基本上仍是热选。

数据显示，美元兑日元呈一定的超卖调整状况。但在指标上，各项技术指标仍处于积极上摆之中，显示美元的多头力量占优。若经短线调整后，汇价仍保持在150.50之上，则美元兑日元仍有望攀闯高峰。