澳经济学家：央行将在联邦大选前降息，明年2月成为关键点（组图）

根据经济学家的预测，如果澳洲央行（RBA）的政策方向如预期般发展，它将在明年2月开始降息，这将为工党在联邦大选前带来急需的经济利好。

据《澳洲金融评论报》报道，不过，在接受调查的38位经济学家中，有超过三分之一警告称，降息可能会在2月之后，借款人期盼的利率降低可能会被强劲的劳动力市场、人口增长和破纪录的股市表现所阻碍。

美国联邦储备上个月开始了其货币宽松周期，将基准利率降至4.75%至5%，而新西兰央行本周预期将从当前的5.25%水平第二次降息。

（图片来源：AFR）

由于国内通胀的消解过程较慢，迫使RBA对政策调整更加谨慎，澳洲的宽松周期已经落后于其他发达经济体。

根据《澳洲金融评论报》季刊调查中值预测，到2025年RBA第一次会议时，现金利率将从现在的4.35%下降到4.1%，到政策足够宽松时将达到3.35%。

AMP的Diana Mousina和Challenger的Jonathan Kearns（前RBA高级经济学家）预计到2026年利率将降到2.5%。

“国内通胀压力正在降温，但过程很缓慢，因此我们预计今年不会有降息的条件，”NAB首席经济学家Alan Oster表示，他上周将其预测的首次降息时间从5月提前到2月，因为澳洲将在5月前进行联邦投票。

“我们预计RBA的降息周期将比美国晚大约6个月，反映RBA现金利率的较低峰值以及通胀周期的较晚启动和消退。”

国际货币基金组织对近期政府预算以及财长Jim Chalmers和各州是否帮助RBA遏制澳洲数十年来最严重的通胀爆发给出复杂评估。

（图片来源：卫报）

在过去两年观察RBA行动的过程中，经济学家和债券市场由于持续的高通胀不断推迟降息时间。在去年墨尔本杯日以来经历了13次加息和一段稳定期后，他们终于达成一致。

一个备受关注的核心通胀指标——修正平均值显示，8月份年增速降至3.4%，低于7月的3.8%，但仍明显高于央行2%至3%的目标范围。

准确预测去年RBA现金利率的Judo Bank的Warren Hogan是唯一仍预期借贷成本上升的预测者，他认为人口和财政力量使经济更易受到通胀影响且对高利率更加有韧性。

ANZ和Westpac认为明2月是更可能的时间点，这意味着四大银行中有三家统一预测为2月，CBA是异类，预计会在圣诞节前降息。RBA希望保住自疫情结束以来在就业创造方面取得的成果，这也是它比其他央行更能容忍较高通胀的另一个原因。

由于高借贷成本和顽固的通胀挤压家庭，澳洲经济几乎没有增长。然而，经济学家预测，由于政府的电费补贴以及7月1日生效的广泛减税措施平均每年为工资收入者增加1500澳元，今年家庭支出将会增加。

确实，上周发布的数据表明，8月份的零售销售从7月份的仅0.1%反弹至0.7%。Masters预测明年2月降息，并且随后每季度一次降息，到2026年中现金利率降到约3%。Betashares的David Bassanese补充说，公共支出并不一定是“坏事”，特别是如果它解决了重要政策领域的社会问题。

（Gina）