美联储威廉姆斯:政策正在回归正常化
2014-05-23
来源:
金钱抱
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美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周四在为贸易与贸易融资协会年会准备的讲稿中称,在经过数年竭尽全力刺激极度疲软的美国经济后,美联储正回归到“正常的”货币政策。
威廉姆斯表示,金融市场因美联储过去几年超级宽松的货币政策而变得脆弱,使得政策正常化道路难以把控。他说道:“那些流动性的金融市场参与者可能会忽视或者承担巨大的潜在风险。”而第二个挑战就是操作上的:将银行储备的短期利率多次控制在正常水平。他表示,许多新工具,包括所谓的逆回购,应该可以让美联储成功地应对过剩流动性。他同时指出,这些新工具已准备就绪,虽尚未作出正式决定,但已经过测试。
威廉姆斯再次重申,普遍认为美联储可能在今年晚些时候结束债券购买计划。他说道:“除非出现重大转折,货币政策最终在正常化的道路上。政策的实际收紧,意味着上调联邦基金利率,仍然还有一段距离。”
威廉姆斯本周早些时候曾表示,在他看来,到2015年下半年升息才是合适的。他在周四补充道,相对于历史水平,美国利率将长时间保持在低位。他并提到,“削减恐慌”表明美联储在改变政策时应该小心而逐步进行,当正常化货币政策时会步履蹒跚,美联储要保持灵活性。
威廉姆斯预测,美国国内生产总值(GDP)在2014年和2015年都将增长3%,高于2%的长期趋势,并足以使得失业率在2016年触及5.25-5.5%的自然失业率。美国4月失业率为6.3%。他还预期,在今年剩余时间经济前景会是积极的,而他也表示,美国经济仍需要美联储实施相当宽松的政策。
威廉姆斯表示,随着失业率下降,工资增长将会上升,这将有助于刺激异常低的通胀,并使之回到2%的目标。他认为经济疲软是通胀异常低的主要原因,民众普遍对美联储不会允许通胀大幅攀升充满信心,而美联储也在非常谨慎地关注通胀预期。
总体上,威廉姆斯描绘出美国经济复苏获得动力的光明前景,但他也指出,住房市场是一个令人担忧的领域,但对未来几年住房市场的转变保持谨慎乐观。
威廉姆斯还提到,乌克兰经济的规模意味着该国危机给美国带来的风险微乎其微,美国因而会很容易自满。他也指出,乌克兰危机的极端风险会更加可怕,但现在还未到那一步,而市场也并不担忧。
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