美联储威廉姆斯：政策正在回归正常化

2014-05-23 来源：金钱抱评论0条

美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周四在为贸易与贸易融资协会年会准备的讲稿中称，在经过数年竭尽全力刺激极度疲软的美国经济后，美联储正回归到“正常的”货币政策。

威廉姆斯表示，金融市场因美联储过去几年超级宽松的货币政策而变得脆弱，使得政策正常化道路难以把控。他说道：“那些流动性的金融市场参与者可能会忽视或者承担巨大的潜在风险。”而第二个挑战就是操作上的：将银行储备的短期利率多次控制在正常水平。他表示，许多新工具，包括所谓的逆回购，应该可以让美联储成功地应对过剩流动性。他同时指出，这些新工具已准备就绪，虽尚未作出正式决定，但已经过测试。

威廉姆斯再次重申，普遍认为美联储可能在今年晚些时候结束债券购买计划。他说道：“除非出现重大转折，货币政策最终在正常化的道路上。政策的实际收紧，意味着上调联邦基金利率，仍然还有一段距离。”

威廉姆斯本周早些时候曾表示，在他看来，到2015年下半年升息才是合适的。他在周四补充道，相对于历史水平，美国利率将长时间保持在低位。他并提到，“削减恐慌”表明美联储在改变政策时应该小心而逐步进行，当正常化货币政策时会步履蹒跚，美联储要保持灵活性。

威廉姆斯预测，美国国内生产总值(GDP)在2014年和2015年都将增长3%，高于2%的长期趋势，并足以使得失业率在2016年触及5.25-5.5%的自然失业率。美国4月失业率为6.3%。他还预期，在今年剩余时间经济前景会是积极的，而他也表示，美国经济仍需要美联储实施相当宽松的政策。

威廉姆斯表示，随着失业率下降，工资增长将会上升，这将有助于刺激异常低的通胀，并使之回到2%的目标。他认为经济疲软是通胀异常低的主要原因，民众普遍对美联储不会允许通胀大幅攀升充满信心，而美联储也在非常谨慎地关注通胀预期。

总体上，威廉姆斯描绘出美国经济复苏获得动力的光明前景，但他也指出，住房市场是一个令人担忧的领域，但对未来几年住房市场的转变保持谨慎乐观。

威廉姆斯还提到，乌克兰经济的规模意味着该国危机给美国带来的风险微乎其微，美国因而会很容易自满。他也指出，乌克兰危机的极端风险会更加可怕，但现在还未到那一步，而市场也并不担忧。

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