铁汇每日汇评：德拉吉显温和立场

2014-10-12 来源：今日悉尼评论0条

2014年10月10日

宏观纵览

• 德拉吉显温和立场欧洲央行行长德拉吉昨天在华盛顿提及的部分言论，正是市场曾经期望他在上周那不勒斯欧洲央行会议后的发言。他的主要观点是，“我们有责任为欧洲人民带来稳定的价格，目前来说，就是努力提升极低的通胀水平。我们将采取相应的措施。” 他对欧元给出了通缩版本的“采取一切必要措施”的承诺。

• 那么，他打算如何实现目标呢？他重申惯常采用的措辞，即欧洲央行管理委员会一致认为将在必要时采取更多非常规的措施，但是这次和欧洲央行会议后相比更多地在谈论资产负债表。最重要的是，他表示：“我们已经做好改变非常规干预规模和/或组成的准备，根据要求对资产负债表进行相应调整。”这是我们上周一直希望听到的措辞。它意味着欧洲央行愿意通过购买主权债实施量化宽松政策（欧洲央行之前从未购买主权债，因此会改变资产负债表组成。）此番言论说明，上周缺乏新措施只是暂时的，并非标志着欧洲央行抗击通缩努力的结束。这也正是欧元的空头投资者希望听到的，欧元走势随之扭转。

• 另一方面，美联储官员正在讨论将继续保持低利率的“相当长一段时间”应该是多长。副主席费希尔（Stanley Fischer）表示，从两个月到1年都有可能，同时市场关于将2015年中“某个时候”加息的预测是正确的。旧金山联储主席John Williams也认为，这个时间表是一个“合理的猜测”，但是强调说，一切都要以数据为基础。另一方面，圣路易斯联储主席James Bullard表示，他认为市场的预测不对，加息时间可能会更早，在2015年1季度。但是，通胀衍生品市场预测2015年CPI将低于1.5%，其中核心个人消费支出指数（PCE）为1.25%，比布拉德的预测低出约100个基点，所以他的预测属于异常值。我们可能还要在晚上其他官员发言时听听更多的观点（见下文）。

• 我昨天曾提到说波动又回来了。标准普尔500指数在周二下跌1.5%，周三上涨1.8%（2013年10月以来的最大涨幅），而昨天又下跌2.1%。真是波动剧烈！昨天的下跌看来是由于对全球经济可能再次放缓，我们面临通缩风险（如果看一下最近德国的指标，就不难理解），而政策利率已经为零，央行这次几乎再也无力拯救大家的担忧。油价急速下跌，部分是由于对全球经济活动减弱的担忧，这也使能源股遭到重创，带领股市整体走低。不过油价下跌使消费者有了更多的可支配资金，因此对整体需求有利。

• 我认为这对商品货币是一个危险的信号。澳元、纽元和加元最容易受全球经济增长放缓的影响，在这种情况下的跌幅可能最大。瑞典克朗同样跟随增长指标走弱。在新兴市场中，俄罗斯卢布尤其脆弱。

• 今日指标：欧洲盘口，预计挪威的通胀率将上升，但仍然略低于挪威央行2.5%的通胀目标。预期挪威的通胀上涨将利好挪威克朗。

• 英国公布8月份的建筑业产量，市场一致预测是环比增长加速。此外，英国将公布8月份的贸易结余，预计赤字稍微收窄。

• 加拿大9月份的失业率料维持在7.0%不变。然而，需要留意的是就业的变动，预期将再次转为正。过去几个月，就业数据从正转负，再由负转正。如果这一形态持续，数据超过预期，那么加元将和前几次一样走强。

• 周五有多位发言人讲话，包括四位美联储成员：费城联储主席Charles Plosser、堪萨斯城联储主席Esther George、达拉斯联储主席 Richard Fisher和里士满联储主席 Jeffrey Lacker。欧洲央行副行长Vitor Constancio和挪威央行行长奥尔森也将发表讲话。

欧元/美元触及 1.2790后走低

• 欧元/美元在 1.2790 (R1)的水平受阻后下跌。然而，价格在50周期移动均线和1.2675 (S1) 关口获得支撑。我认为，只要守住1.2600 (S2)的支持位，则低点可能上移。如果坚定向上突破1.2790 (R1)的关口，可以锁定下一个阻力位1.2900 (R2) 。这种看法也得到动力指标的支持。RSI与价格走势之间的正背离依然存在，而MACD虽然为负，但仍高于虚线。不过，大的趋势仍然向下，因为价格依然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。因此，我目前将本周的上涨或延伸视作一次阶段性的修正。

• 支持位：1.2675 (S1)、 1.2600 (S2)、 1.2500 (S3)

• 阻力位：1.2790 (R1)、 1.2900 (R2)、 1.3000 (R3)

英镑/日元落在短期通道内

• 英镑/日元在175.00 (R1)和200周期移动均线受阻后走低，但在173.50(S1)附近获得支撑，该水平略低于9月8日-19日上涨趋势61.8%的回撤线。鉴于价格在两条线之间震荡，短期而言我维持中立。整体而言，价格走势仍落在9月11日形成的扩散形态上限的上方，同时也在200天移动均线的上方。因此，在没有任何重大下跌趋势反转的迹象情况下，我总体上谨慎乐观。我认为9月19日-10月8日的下跌或延续可看成是一次盘整。

• 支持位：173.50 (S1)、 173.00 (S2)、 171.55 (S3)

• 阻力位：175.00 (R1)、 176.00 (R2)、 177.00 (R3)

澳元/美元在0.8900受阻

• 澳元/美元在触及0.8900 (R1) 后回撤，并在 0.8750 (S1)获得支撑。尽管我认为整体趋势依然向下，由于震荡指标与价格走势仍然存在正背离，所以可能会有进一步向上的修正。动力指标也显示如此。14天RSI在退出超卖区域后走高，而MACD已经触底并向上穿过信号线。所以，我目前维持中立，等待空方释放更多显著的迹象，才能判断跌势持续。

• 支持位：0.8750 (S1)、 0.8640 (S2)、 0.8565 (S3)

• 阻力位：0.8900 (R1)、 0.9000 (R2)、 0.9100 (R3)

黄金在1235下方受阻

• 黄金周四继续走高，但在阻力位1235 (R1)以下数美元的位置受阻后回落。RSI在70关口下方受阻并下跌，而MACD已经见顶，短期内即将下穿信号线。考虑到这些因素，我将留意进一步的回落。然而，只要支持位1205不破，低点仍可能上移，因此我短期温和看多。至于整体的趋势，同样还是之前的评论中所提到的原因，我持“等待观望”立场。周一黄金从关键支持位1180/83强烈反弹，即2013年6月和12月低点，但由于没有任何利好的趋势逆转迹象，所以判断趋势上升为时过早。

• 支持位：1205(S1)、 1183 (S2)、 1180 (S3)

• 阻力位：1235 (R1)、1240 (R2)、 1250 (R3)

WTI继续大跌

• WTI周四大跌，触及并向下突破支持位（转变为阻力位）86.00。价格在下一个支撑关口84.15 (S1)止跌。若突破，则可看住82.00的区间，即2012年7月2日的低点。RSI处于超卖区间但正在下滑，而MACD仍然落在虚线和信号线下方。这说明下跌势头加剧，预示近期可能进一步下跌。日线图显示，只要价格继续在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，短期趋势仍然向下。

• 支持位：84.15 (S1)、 82.00 (S2)、 80.00 (S3)

• 阻力位：86.00 (R1)、 88.15 (R2)、 90.75 (R3)

关键词：铁汇

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