铁汇每日汇评：美联储不担忧美元走强

2015年1月8日

宏观纵览

• 美国贸易收支结余现改善，美联储不担忧美元走强  最近的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，美联储并不担心美元走强，而是关注劳动力市场收紧，表明加息之路仍然顺利。纪要写道，“虽然美元的估计走势上修，但美联储官员下修美元自去年夏季开始的涨势可能对实际GDP预计增长的限制程度。”市场曾经担心，加息将推动美元走高，可能打击经济，从而陷入不良的循环，这将降低加息的需要。美联储似乎有意将这一循环的影响最小化，也就是说，会继续加息，而不担心对美元的影响。

• 无论是通胀抑或是劳动力市场，都不会成为加息的阻碍。会议纪要具体指出，当核心通胀接近当前的1.4%（根据核心个人支出平减指数衡量）时，“委员会可能开始实施利率的正常化”，即便这一通胀低于目标。委员会还预期“劳动力市场指标进一步改善，符合委员会实现就业最大化的目标。”昨天的ADP报告证实了这一点。报告显示，11月份私人部门的就业人数增长24.1万，连续11个月的就业增长超过20万。

• 然而，长期联邦基金利率预期小幅回落2.5基点，表明市场对纪要的解读温和。这可能是因为，委员会强调首次的加息的时间并非年中，“经济条件的变化可能要求提早或推迟加息。”
• 无论如何，FOMC正在商讨加息，而全球其余地区还在讨论推出进一步的量化宽松。我认为，货币政策的分化未来将继续支持美元。
• 然而，美元今天上午表现参差。过去24小时，美元兑日元、瑞典克朗、欧元和英镑上涨，但兑挪威克朗、纽元和澳元下跌。澳元昨天晚间触及周期性低位，但澳大利亚公布11月份的建筑审批意外增加，刺激澳元反弹。
• 美国的贸易数据通常影响不大，但本月的数据值得留意。11月份贸易赤字收窄至390亿美元，低于10月份的434亿美元。除原油外的贸易结余小幅恶化，意味着改善完全来自于原油赤字的收窄。上升，美国进口的原油数量达到1994年以来的最低水平。这表明页岩油改善了美国经常帐赤字的前景，从而可能改善美元前景。

• 希腊进行的部分新的民调显示，较小党派的支持率大跌。由于希腊选举法的技术性问题，左翼联盟可能在议会中直接获得多数。不过，我看到越来越多有关左翼联盟对债务重组的立场实际上非常理性的报道，以及他们只是在公开场合表示所有人私下承认的事实——希腊无法偿还其债务，所以有必要给予部分债务救济。左翼联盟渐渐开始变成一个市场主题，因为部分希腊立法者指出希腊的偿还期限可能放宽，无论谁主政，他们都将讨论这一问题。

• 今日焦点：欧元区公布12月份的消费者信心终值以及11月份的零售销售数据。
• 英国方面：英国央行将召开利率政策决定。英国央行不大可能调整政策，所以影响料将和往常一样较为轻微。然而，可以留意1月21日公布的会议纪要。Halifax 12月份的楼价指数也将公布。
• 瑞典方面，瑞典央行发布最近会议的会议纪要。在会议上，瑞典央行维持主要利率在0%不变，并未推出任何新的放宽措施。行长英韦斯（Stefan Ingves）表示，央行准备进一步推出放宽措施，以在下一次会议上使用，并且将通过推后回购利率来延迟首次加息的时间。焦点将是所讨论的新宽松措施，以及是否足以刺激瑞典经济，特别是在欧元区进入新通缩状态的背景下。
• 挪威公布11月份的工业产值，但没有预测数据。
• 美国公布截至1月3日止周内的首次失业救济申请。
• 新西兰公布11月份的建筑许可。

• 发言人方面，稍后波士顿联储主席 Eric Rosengren将发表讲话。

欧元/美元跌破1.1860

• 欧元/美元周三继续大跌，原因是欧元区12月份的CPI数据显示经济陷入通缩。价格跌破支持位变阻力位的1.1860 (R1)，我认为可能继续下滑，不久将挑战下一道支持位1.1775 (S1)，即2005年12月30日的低点。然而，RSI和价格走势之间出现正背离，表明跌势减弱，在进一步下跌之前，留意可能小幅反弹。然而，只要价格落在从12月16日的高点以来绘制的黑色下跌通道内，我认为短期前景维持利空。如果不久跌破1.1775 (S1)，可能进一步跌至1.1700 (S2)，即2005年12月8日的低点。从大的趋势来看，整体的跌势仍然有效。
• 支持位：1.1775 (S1)、 1.1700 (S2)、 1.1635 (S3)
• 阻力位：1.1860 (R1)、 1.2000 (R2)、 1.2040 (R3)

英镑/日元在179.20获得部分买盘支撑

• 英镑/日元昨天在179.20 (S1)获得部分买盘支撑，之后走高。短期动力指标支持反弹继续，我认为价格可能上涨，试探这次作为阻力的181.50 (R1)。RSI在超卖区间筑底并上涨，穿透30，而MACD虽然为负，但已经筑底并上穿虚线。如果突破181.50 (R1) ，可能进一步上涨，锁定下一道阻力区间183.20 (R2)，即1月2日-6日下跌趋势50%的回撤线。日线图显示，价格跌破 181.50 (R1)预示着完成失败的摆动顶部，中期价格将进一步下滑。所以，目前的上涨或延伸可视为一波向上的修正。
• 支持位：179.20 (S1)、 178.00 (S2)、 176.00 (S3)

• 阻力位：181.50 (R1)、 183.20 (R2)、 185.00 (R3)

纽元/美元即将挑战0.7800的阻力位

• 纽元/美元在0.7715 (S1)获得支撑后上涨。周二在欧洲早盘，买方似将带动价格挑战0.7800 (R1)。如果突破，则有望将升至下一个阻力位0.7850 (R2)。短期动力指标证实如此。RSI在50获得支撑后走高，而MACD已经站上虚线并释放利好信号，目前上扬。尽管可能进一步上涨，我认为但其可能维持盘整。自12月初以来，纽元/美元一直在0.7625 (S3)的支持位和0.7850 (R2)的阻力位之间整固。
• 支持位：0.7715 (S1)、 0.7680 (S2)、 0.7625 (S3)

• 阻力位：0.7800 (R1)、 0.7850 (R2)、 0.7910 (R3)

WTI从46.70上方反弹

• WTI跌破47.55 (S1)的支持位，但在46.70 (S2)上方获得支撑后反弹，重新回到47.55 (S1)上方，触及阻力位49.65 (R1)。虽然昨天的涨势可能继续，但日线图显示，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，所以整体的走势仍然向下。因此，我认为当前反弹的任何可能的扩展都是短暂的。从日图的动量指标来看，14天RSI和价格走势之间出现正背离，所以留意向上的盘整可能继续。但涨势难以持续，我将等待熊市重新掌控的信号，整体维持看跌。
• 支持位：47.55 (S1)、 46.70 (S2)、 45.00 (S3)
• 阻力位：49.65 (R1)、 50.90 (R2)、 52.00 (R3)

黄金继续回撤

• 黄金周三继续回撤，跌破1210。然而，我认为低点上移的可能性很高，短期温和利涨。如果多头带动价格突破1197 (S1)的支持位，可能再次试探 1222 (R1)的阻力区间。日线图显示，黄金可能形成倒转头肩形态，但尚未完成。如果完成，将预示更大的涨势，价格可能突破1300。
• 支持位：1197 (S1)、 1180 (S2)、 1173(S3)
• 阻力位：1222 (R1)、 1238 (R2)、 1255 (R3)