中国经济脆弱 政府已承受不起人民币贬值

欧元不断下跌，日元也已贬值。投资者寄希望于美联储升息，越来越多地转向美元。而欧洲央行和日本央行不改宽松的货币政策。因此，夏天以来，欧元和日元兑美元已下跌逾15%。

多数分析家认为，这种趋势会持续下去。一些人甚至预测欧元兑美元会跌至平价。远东的情况也类似，日本央行实行极宽松的货币政策，为促进出口而令本国货币贬值。

但有一种货币逆势而行——甚至可能表现得比美元还强，这就是中国的人民币。当大型经济体令本国货币贬值时，邻国往往会追随。因为它们担心，汇率升高会造成本国商品更贵，从而削弱竞争力。

现在，中国其实有良好的理由贬值。这是因为，至少中国经济某些领域如今状况不佳。然而，中国偏偏保持人民币稳定。独立咨询机构龙洲经讯的分析人士认为此举具有重大意义。他们写道，北京认识到保持人民币坚挺是有利的。

相比欧洲和日本，人民币现在贬值会导致更严重的资本出逃。北京可承受不起这种状况，尤其当前中国的金融领域脆弱，不少国企和地方政府负债累累，加上房价下跌以及地下银行规模庞大。

此外，中国的出口依然蒸蒸日上。所以，中国政府没有贬值人民币促出口的必要。况且，中国还有更重要的利益：今后几年，中国将成长为世界最大经济体，中国想要人民币成为美元一样的储备货币。

为实现这一目标，中国领导人宣布今后10年对外投资1.25万亿美元。有一部分资金将来自中国庞大的4万亿外汇储备，其中多数是美元资产。越来越多的外贸将直接通过人民币结算。为此人民币必须得到国际贸易伙伴的信任。而这只有在人民币汇率保持稳定时才能做到。龙洲经讯的分析家深信，中国领导人将取得成功。