非洲猪瘟搅局 美豆市场难言乐观

尽管猪年已至，“猪市”风波依旧未见平息。据农业农村部2月8日最新通报，湖南省永州市发生非洲猪瘟疫情。而自去年8月中国爆发非洲猪瘟以来，已有近百万头生猪被捕杀。

非洲猪瘟的爆发，严重影响了中国的大豆需求，进口大豆是猪饲料豆粕原料的主要来源。中国是国际市场上的大豆头号买家，但在刚刚过去的2018年里，中国大豆进口量出现了七年来的首次下降。中国海关总署近期发布的数据显示，2018年大豆全年进口量为8803万吨，同比减少7.9%，这是自2011年以来首次下降。其中，中国2018年从美国进口的大豆规模创下2008年以来新低。

受贸易摩擦叠加中国猪瘟疫情影响，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货去年下半年一度触及近十年最低水平，在贸易局势有所缓和后才小幅反弹。而大商所豆粕期货自去年10月份以来已累计下跌近30%。

（图：CBOT大豆期货价格走势）

中国猪市低迷+美豆库存创新高

机构谨慎看待大豆表现

据中国农业农村部1月份通报，截至2019年1月14日，曾有24个省份发生过家猪和野猪疫情，累计扑杀生猪91.6万头。另外，2018年12月份全国生猪存栏同比下降4.8%；能繁母猪存栏同比下降8.3%，连续3个月跌幅超过5%的预警线。

目前尚不存在针对非洲猪瘟的疫苗。农业农村部称，从国际上几十个国家发生非洲猪瘟的情况来说，这是一场持久战。

另一方面，美国农业部2月8日的最新数据则显示，截止12月1日美国大豆库存达到37.36亿蒲式耳，创下纪录新高。

美国农业部还称，由于压榨需求下降，中国今年的大豆进口量可能会下降至8800万吨。这一数字低于去年12月时预测的9000万吨，也低于上一年度的9410万吨。

中信建投在其研报中指出，考虑到本年度巴西大豆产量预估依旧高企，收割不断推进，且美豆高企库存消化难度大，美豆反弹幅度仍将有限。而国内方面，考虑到全球大豆供应充裕，受非洲猪瘟影响，春节后生猪补栏预期差，中期看基本面依然偏空。

新湖期货研究所指出，非洲猪瘟“持久化”，利空饲料需求，其影响的不确定性较高。华泰期货则在其豆粕调研报告中称，市场普遍认可非洲猪瘟疫情已经严重影响到养殖户补栏信心，2019年春节后国内存栏可能明显下降。

中国农业农村部市场预警专家委员会1月份也曾预测称，受非洲猪瘟疫情持续发生及畜禽饲料中蛋白粕添加比例下调影响，国内豆粕需求大幅减少。近期巴西部分大豆产区天气干燥影响大豆生长，但美国大豆库存高企，再加上阿根廷产量预期恢复，2018/19年度全球大豆供应仍相对充裕。

值得一提的是，中美经贸磋商持续推进。据新华社报道，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。

中粮集团与中储粮集团2月2日和2月5日分别在官网宣布，近日已采购了上百万吨美国大豆。

全球最大的粮食贸易和仓储商、美国最大的非上市公司嘉吉（Cargill）首席执行官麦伟德（David W. MacLennan）在近期接受彭博采访时表示，随着大豆市场的供应不断充足，各类农产品价格处于地位，目前对北美农业经济而言，是艰难的时刻。