CMC Markets | 消除“不确定性”是当务之急

据《欧洲时报》16日报道，英国智库“决议基金会”（Resolution Foundation）日前发布报告表示，英国正面临自2007年以来最高的破坏性经济衰退风险。

该报告称，英国平均每10年发生一次经济衰退，每次衰退会导致每个家庭的收入水平下降2500英镑，失业人数增加100万人。

该报道的分析称，英国经济数据已经出现恶化，最新官方数据还表明，第二季度英国经济的增长率将从第一季度的0.5%降至接近于零。而经济衰退的定义为，出现连续两个季度出现负增长。

以制造业、建筑业和服务业采购经理人组成的一系列PMI指数显示，多数英国企业的产出正在下降。

然而周二（7月16日）出台的英国就业数据和消费数据显示，英国经济似乎并非不堪一击，包括影响英镑汇价以及预期经济数字的风险，还是源于英国政坛的不确定性。

无论退欧或者留，企业者包括投资者需要得到的是一个确定预期，以便调整应对策略，包括英国央行政策也可有的放矢，针对运行。

作为目前英国首相的最热门人选之一，约翰逊周三晚间在保守党内部会议中清晰表达两个观点，坚持无协议退欧，并且将于美国建立英美贸易协定。

约翰逊同时释放了一个重要信息：5月份与欧盟达成的“撤回协议”已经“死亡”并且“需要被废弃。”

与美国将建立英美贸易协定，约翰逊认为短期对英国经济数据提振基本没有作用，但是长期来看将是利好英国经济。该协议目前无法迅速达成，需要在英国无协退欧后。

如图所示在各类细分条件路径下，新的英国首相上台后，将面临的退欧问题依旧困难，对内则是英国议会压力；对外则是欧盟，欧盟内部如果出现分歧，无法和英国达成一致，那么英国有面临二次公投的风险；同样，如果双方继续悬而未决，则英国被拖入2020选举；英国能成功退欧的概率在3成左右。

其一：寻求重新谈判（Seeks Renegotiation）

如果出现谈判拖延（Negotiations drag on），则可能拖入2022选举；

如果欧盟提供次要让步，且通过，则英国退欧；

如果失败，则英国进入大选或者二次公投（General election or Second referendum）；

如果欧盟不愿意妥协让步，则英国进入大选或者二次公投；

其二：无协议退欧（No-deal）

如果英国议会不通过（Parliament says “N0”），则英国进入大选或者二次公投；

或者顺利，无协议退欧；

约翰逊目前党外最大的不确定性是被卷入了“美国主导英国大选”的新闻浪潮中，这可能成为竞争人选以及党外竞争对手的打击方向。

当然如果保守党内部在年内秋季10月仍无法达成一致，则工党可能会试图发起重新大选。这对于刚刚在结束的欧洲议会选举中，保守党的支持率已经出现明显下降，是最不希望看到政治场景。

英镑（GBP）汇价方面，技术上英镑汇价处于日线下降通道的阴跌过程中，k线也仅仅发出短期反弹的信号，不能出现持续的企稳信号。

值得心喜的是，英镑汇价日线技术上处于超卖阶段，但是反弹动能不强，表现为多头“心怯”，这种“心怯”和基本面的利空消息表现较为一致，因此任何消息面的向好变化都将有望促成英镑汇价的短期报复性反弹。

汇价的波段卖压留意1.2580水平附近。短期支撑继续留意1.24水平附近的持续性。

英镑系另一主要货币对英镑日元（GBPJPY），技术上镑日对于135.1水平出现了三次测试形成150-250点的反弹空间。结构上，镑日走势处于均线下降系统压制中，英镑无明显的反弹作用提振，镑日技术上下破135水平，短期若有反弹出现将修复136.2启的子浪下跌。