中国银行7月新贷15年新低！示经济复苏力弱！须加大刺激方可保GDP目标（图）

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中国人民银行上月减息以支持经济，但成效甚微，该月新增贷款和社会融资增量分别只有 2600亿元人民币(下同，折算约330.8亿欧元）和 7700亿，两者均远低于预期；而前者更是按年跌42%，是2009年10月以来接近十五年新低。有银行经济师表示，金融数据反映居民和企业贷款意欲薄弱，短期内经济复苏动力欠奉，预料下半年减息降淮机会增加，以刺激经济增长符合预期目标。

人行昨(13日)午公布最新金融数据，今年首七个月，中国内地住户贷款增1.25万亿元，其中，短期贷款多608亿元，中长期贷款升1.19万亿元，全部较首六个月减慢，意味居民消费和购房意欲转弱；另外，首七个月企业贷款增11.13万亿元，当中，短期贷款多2.56万亿元，中长期贷款升8.21万亿元，与首六个月走势相若，企业贷款持续增加，但偏重长期贷款，短期贷款相对弱。

而单以7月数据计算，新增贷款中，以主要反映楼按的居民中长期贷款仅增3.6亿元，较6月增3227.8亿元大幅放缓；至于主要反映消费的居民短期贷款则大减2216.2亿元，幅度较去年同期减少的1335亿元为多。意味内需依然疲弱。

人行旗下的《金融时报》引述业内人士分析，7月新增贷款减少，是银行「挤水份」的成果，即把贷款转手存入银行以赚取息差的「空转」企业借贷挤掉，是重质不重量的结果，亦令总量数据变得更为真实。

但在港的法兴银行大中华区经济学家林凯祺表示，金融数据反映居民和企业贷款意欲薄弱，短期内，经济复苏动力欠奉，相信人行和有关部门要再加大刺激，方能保住今年5%左右的经济增长目标。民生证券首席固收分析师谭逸鸣亦预期，年内减息降淮机会增加，但成效关键在于节奏的判断与把握。

另外，人行数据显示，截至7月底止，以活期存款为主的狭义货币（M1）连降四个月，且降幅进一步扩大至6.6%，令7月底馀额只有63.23万亿元；相反，反映活期和定存总量的广义货币（M2），馀额达303.31万亿元，按年升6.3%，较预期的6.1%高，是去年2月以来首度回升。

中国传媒引述分析人士降释，银行减存款利息令资金倾向存作定期存款，而内地理财产品和长期国债热卖，加上对企业转手把贷款存入银行的「手工补息」加以限制后，都令活期存款继续流失。

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