联邦银行财报降至 但市场更关注其融资计划

本周三，澳洲最大银行CBA澳洲联邦银行将会迎来财报，市场预计联邦银行的利润将上涨5%至91亿的利润，但是，市场真正关心的重头戏并不是该行的财务容，而是联邦银行如何应对监管机构对资本更加严苛的要求。

四大银行中的西太银行，国民银行，澳新银行都已近先行一步，纷纷在最近的一段时间内进行了融资。

分析人士称，以CBA目前的资本状况需要融得70亿澳元来满足监管机构的要求，而融资很有可能会在本周进行，融资额预计不会小于50亿澳元。

澳新银行在上周融资了30亿澳元之后引发了股价的大跌。而联邦银行则是4大银行中抵押贷款业务规模最大的一家，因此将会是监管机构APRA澳洲审慎管理局最“关心”的银行。APRA在7月宣布要求四大银行增加核心资本来应对日益增长的抵押贷款业务所带来的金融风险。

分析人士认为，澳洲监管机构甚至有可能在明年年初进一步的提升对银行资本的要求，以响应全球监管机提高银行安全性的号召。

Bell Potter 的分析师T S LIM说，CBA的融资计划不可避免，其6月核心资本比例ratio of core equity tier 1 (CET1)为9.2%。根据Lim 所在公司的数据显示，联邦银行需要融得70亿澳元来达到10%的核心资本比例，而他们可能会在短期内先融得40~50亿澳元。

除了向现有股东融资意外，银行可以通过提高收益或者出售资本来达到这一要求，不过由于时间的限制加上其他银行所采取的手段，联邦银行有非常大的可能也会如法炮制的通过融资来增加核心资本比率。

国民银行在5月份已经取得了55亿澳元的融资，ANZ在上周宣布融得了33亿澳元，而西太银行在5月份通过股息在投资计划筹得了20亿澳元。但是分析人士认为西太银行需要更多的融资。

APRA新的政策将于明年7月生效，这给银行留下了一段时间可以通过红利在投资计划，或者资产的出售等方式来筹得资金。摩根斯坦利的分析师Richard Wiles说，如果将APRA对分析权重要求的变化考虑进去，联邦银行和西太银行是四大银行中资本充足率最低的银行。

在这种情况下，投资者的注意力将会转向联邦银行和西太银行对资本管理的举措上。Lim预测联邦银行和西太银行将会采用股息再投资的方式。

分析师预测，联邦银行的年终派息将会达到每股2.22澳元，同比增长4分澳元。

除此之外，由于同行之间激烈的竞争导致利差被挤压的很厉害，加上银行坏账的增加会让银行对资本上有更高的需求。不过研究机构Morningstar 的负责人David Ellis说，联邦银行在这方面不会面临太大的问题，因为该银行主要的放贷对象是家庭，这比商业贷款的风险要小很多。

从银行最近发布的报告中来看，坏账的情况在最近几年里有改善的迹象。澳新银行在上周增加了应对坏账的准备金，从去年第一季度的2.78亿澳元增加至了今年的3.66亿澳元，上升了32%。

Ellis说，虽然银行已经增加了核心资本，但他预计银行会进一步的提高贷款利息来将成本转嫁给消费者。联邦银行，西太银行，澳新银行分别针对投资房贷款将利息提高了0.27%，而NAB将利息提高了0.29%。